台股非完全效率市場有利主動操作
台股具淺碟與情緒交易特徵，資訊落差讓經理人有選股與套利空間，勝率高於美股。
00981A到高點漲不動了？00403A有比較好？ft.詹璇依｜SHIN LI 李勛
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這部在講什麼訪談
探討台股主動式 ETF 與傳統基金的差異，強調在非完全效率市場中，透過專業經理人選股可獲得超越大盤的報酬。
論點怎麼成立
主張與佐證意義優先，時間戳用來導航
主動 ETF 與主動基金的透明度限制
ETF 每日揭露持股易導致籌碼被打亂或被跟單，傳統基金月報機制能提供經理人更多布局隱密性。
根據風險承受度建立資產配置比例
保守者建議被動為主（8:2），積極者可主動為主（2:8），應依年齡與波動忍受度靈活調整。
內扣費用非重點，淨值報酬才真實
基金淨值已扣除約 2% 的內扣費用，應觀察長期年化報酬（如 10 年 14 倍）而非單純糾結費率。
夏普值與標準差判斷投資價值
優先選擇夏普值高（CP 值好）且標準差低（波動小）的標的，並觀察 3/5/10 年的長期績效。
看完可以做什麼
檢視現有持股，若有長期負報酬且沒效率的標的，可考慮將 20% 資金轉向績效優異的主動型標的進行定期定額。需要留意：主動投資高度依賴經理人判斷與團隊實力，若不信任人為決策或無法承受大於大盤的波動，則不建議參與。
生成於 2026-07-11
檢舉
觀眾怎麼看
整理 20 則有效留言信心 高觀眾熱議主動式ETF與共同基金的績效表現，並針對市場高點的投資策略進行討論。
觀眾普遍認同主動式產品在多頭市場表現強勁，但同時也伴隨較大的市場波動風險。
部分觀眾建議採取多元配置，將市值型ETF、主動式ETF與共同基金混合持有，以分散風險。
針對目前台股處於高點，觀眾對於現在進場主動式ETF或基金是否還有成長空間感到擔憂。
對於主動式ETF每日揭露持股是否易遭狙擊，以及共同基金內扣費用是否過高等議題存在不同看法。
有觀眾指出美國股市並非完全效率市場，且費用率對長期績效的影響不容忽視，與影片觀點略有出入。
留言樣本數有限，且部分內容涉及個人投資績效，不代表市場普遍情況。