525.【財經時事放大鏡】衛星 x AI x 財爆

Leopold Aschenbrenner 在 Q1 的 13F 申報中，大量買入輝達（NVDA）、博通（AVGO）與半導體 ETF 的看跌期權（Put），認為晶片板塊估值過高。

AI 基金轉向做多能源與公用事業，核心邏輯是現有電網產能無法支撐算力需求，區域性電力公司、發電機與電網管理將是下一波受惠者。

星鏈佔 SpaceX 第一季營收的 69%，且是全公司唯一賺錢的部門，雖然每戶平均貢獻（ARPU）下滑，但規模經濟效應正逐漸成形。

討論部分高股價綠能公司被列為全額交割或獲取保留意見，主因在於製造能力不足、過度仰賴政策補貼，投資人需警惕「時代的眼淚」。

雖然輝達財報表現優異，但市場對「驚喜感」的標準不斷提高，目前股價反應的是對未來更激進增長的預期，而非單純的營收達標。